Спред — это обобщённый термин для обозначения «разброса» или «разницы» между двумя величинами. В финансах — это разница между ценой покупки и продажи, доходностями или ставками; в пищевой индустрии — мягкий жировой продукт для намазывания; в печати и живописи — эффект «растекания» или плавного перехода цвета. Во всех случаях спред отражает меру различия или распределения, влияя на стоимость, риск и качество результата.
Ключевые значения термина «спред» 💱📈🧈🎨
| Тип спреда | Сфера | Суть | Как считают | Пример | Риск/влияние |
|---|---|---|---|---|---|
| Bid–Ask спред | Финансы, биржа | Разница между лучшей ценой покупки (bid) и продажи (ask) | Ask − Bid | EUR/USD: 1.1002 − 1.1000 = 0.0002 | Издержки сделки, показатель ликвидности |
| Доходностный спред | Облигации | Разница доходностей двух выпусков | YTM A − YTM B | 10-летние ОФЗ − 10-летние США | Оценка риска/премии страны и эмитента |
| Кредитный спред | Долговой рынок | Премия к безрисковой ставке за риск дефолта | Y корпоративной − Y госбумаг | BBB корп. − UST = 220 б.п. | Шире при стрессах, сужается при стабильности |
| Опционный спред | Деривативы | Комбинация опционов для хеджирования/дохода | Цена проданного − купленного | Bull call, bear put, calendar, vertical | Ограничение риска и прибыли |
| Календарный спред | Фьючерсы/опционы | Разница цен контрактов разной даты | Цена дальнего − ближнего | Brent M3 − M1 | Отражает ожидания, хранение, сезонность |
| Статистический спред | Статистика | Размах: max − min в выборке | max(x) − min(x) | Данные: 2…17 ⇒ 15 | Грубая, но наглядная мера вариативности |
| Товарный/крэковый спред | Коммодитиз | Разница между ценой сырья и продукта | Продукт − сырьё | Crack spread: бензин − нефть | Индикатор рентабельности переработки |
| Пищевой спред | Пищевая промышленность | Мягкая намазываемая жировая смесь | — | Сливочный, растительный, шоколадный | Пищевая ценность, отсутствие трансжиров |
| Печатный/колор-спред | Печать, препресс | Компенсация растискивания краски | Технологические допуски | Trapping, overprint | Чёткость контуров, совпадение цветов |
| Букмекерский спред | Ставки | Маржа между коэффициентами исходов | Встроена в котировки | 1.91/1.91 при тоталах | Определяет «налог» игрока |
Как понимать и использовать спред 🎯
- В финансах: чем шире спред, тем ниже ликвидность и выше транзакционные издержки. Торговля в часы высокой ликвидности снижает потери на спреде.
- В инвестициях: спреды доходностей показывают риск-премию и ожидания рынка по инфляции/рецессии.
- В технологиях печати: управление спредом (trapping) повышает чёткость границ цветов.
- В кулинарии: «спред» — не масло, а отдельная категория продукта с заданной долей жира и эмульгаторов.
Факторы, расширяющие спред 📊
- Низкая ликвидность и редкие сделки.
- Повышенная волатильность/новости.
- Риск эмитента, страновой риск.
- Технические ограничения доступа к рынку.
- Широкие технологические допуски (в печати) и нестабильные материалы.
Практические примеры расчёта
Forex: Пара GBP/USD котируется 1.2840/1.2844. Спред = 0.0004 (4 пункта). При лоте 100 000 долларов 1 пункт ≈ 10 USD, издержка ≈ 40 USD.
Облигации: Доходность корп. бонда 9.1%, ОФЗ 7.3%. Кредитный спред = 1.8 п.п. Чем он больше, тем выше ожидаемая премия за риск.
Опционы (bull call): Buy Call K=100 за 6; Sell Call K=110 за 3. Дебет спреда = 3. Макс. прибыль = 7, макс. риск = 3.
Пищевой спред: что внутри и чем отличается от масла 🧈
Пищевой спред — мягкий жировой продукт для намазывания с регулируемой долей молочного и/или растительного жира, воды, эмульгаторов и вкусоароматических добавок. В отличие от масла (с определённой долей молочного жира), спред может содержать растительные масла, витамины, соль, иногда — ароматизаторы. Важные параметры: массовая доля жира, отсутствие частично гидрогенизированных жиров (трансжиров), температура намазываемости.
Как уменьшить спред в торгах и печати ✔️
- Торговля в ликвидные часы, выбор брокера с узкими котировками, лимитные ордера, ECN-площадки.
- Избегать новостей высокой важности, когда маркет-мейкеры расширяют котировки.
- В печати — калибровка оборудования, профили ICC, настройка trapping и корректного overprint.
Частые ошибки и заблуждения
- «Узкий спред = всегда хорошо». Иногда это следствие искусственной поддержки маркет-мейкера при низкой глубине стакана.
- «Пищевой спред — это маргарин». Нет: есть технологические и нормативные отличия в составе и долях жиров.
- «В искусстве спред неуправляем». Контроль медиумов и влажности позволяет предсказуемо вести растяжки.
FAQ по смежным темам
- Что такое ликвидность и как она связана со спредом?
- Ликвидность — лёгкость покупки/продажи без влияния на цену. Чем выше ликвидность, тем, как правило, уже спред благодаря конкуренции заявок.
- Как спред отличается от волатильности?
- Спред — статичная разница между котировками или показателями; волатильность — динамика изменения цены во времени. Они связаны, но не идентичны.
- Можно ли спред быть отрицательным?
- В классическом bid–ask — нет (ask ≥ bid). Доходностные спреды и календарные разницы могут быть отрицательными, отражая инверсии и дисконты.
- Чем лессировка отличается от «спреда» цвета?
- Лессировка — прозрачные слои, меняющие оптическую глубину; «спред» в живописи — плавный градиент/растекание внутри одного слоя или между слоями.
- Как выбрать пищевой спред для выпечки?
- Ищите достаточную долю жира (обычно 72–82%), устойчивость к нагреву, отсутствие трансжиров, нейтральный вкус; для слоёного теста лучше смесь с более твёрдыми жирами.
- Почему в печати контуры «плывут»?
- Растискивание краски (dot gain), несовпадение приводки, бумага с высокой впитываемостью. Корректируйте профили, используйте trapping и бумагу с нужной проклейкой.
- Спред по облигациям растёт — это плохо?
- Это сигнал роста воспринимаемого риска или снижения ликвидности. Для инвестора — предупреждение; для охотника за доходностью — потенциальная премия за риск.
