Ликвидность — это экономическоe понятие, обозначающее способность актива быстро и с минимальными затратами быть превращённым в наличные деньги. Чем выше ликвидность, тем быстрее и дешевле актив может быть реализован без существенной потери стоимости. Применяется термин во множестве областей — от финансовых рынков и банковской деятельности до бизнеса и экономики в целом.
| Вид актива | Описание | Степень ликвидности | Скорость превращения в деньги | Теряемая стоимость при продаже | Примеры |
|---|---|---|---|---|---|
| Наличные деньги 💵 | Физические банкноты и монеты | Максимальная | Мгновенно | Нет | Рубли, доллары, евро |
| Счет в банке 🏧 | Средства на расчетном или текущем счете | Очень высокая | В течение дня | Нет | Электронные деньги, депозиты до востребования |
| Акции крупных компаний 📈 | Ценные бумаги, торгуемые на бирже | Высокая | В течение суток | Минимальная | Акции «голубых фишек», ETF |
| Недвижимость 🏠 | Квартиры, дома, земля | Низкая | Месяцы | Существенная | Жилые и коммерческие объекты |
| Особое оборудование 🛠️ | Уникальные или узкоспециализированные инструменты | Очень низкая | Месяцы-Годы | Высокая | Производственные станки, специализированное ПО |
| Произведения искусства 🎨 | Картины, предметы антиквариата | Минимальная | Год и более | Очень высокая | Картины, скульптуры, редкие коллекции |
- Виды ликвидности:
- Ликвидность активов — применима к отдельным активам, например, золото, акции, недвижимость.
- Ликвидность компаний (фирм) — способность предприятия исполнять свои краткосрочные обязательства.
- Ликвидность рынка — отражает, как быстро можно купить или продать актив по справедливой цене без существенного изменения её.
- Основные показатели ликвидности компании:
- Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio)
- Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio)
- Коэффициент абсолютной ликвидности
- Наиболее ликвидные активы — это денежные средства и их эквиваленты.
- Чем менее востребован актив, тем ниже его ликвидность.
Понятие ликвидности возникло в экономической научной среде в XIX веке вместе с появлением крупных финансовых и банковских систем. С развитием рыночной экономики и первичных бирж понятие быстро распространилось среди трейдеров, банков и предпринимателей. В XX веке, с бурным ростом мировых финансовых рынков, банков и финансовых инструментов, значение термина «ликвидность» существенно расширилось, став одним из основных показателей оценки устойчивости не только отдельных активов, но и целых компаний, банков, экономик и даже глобальных рынков. Во время финансовых кризисов ликвидность оказывает решающее влияние на поведение рынков, компаний и государственных институтов.
- Персоны, внесшие вклад в развитие понятия:
- Джон Мейнард Кейнс — английский экономист, который в 1936 году в своем труде «Общая теория занятости, процента и денег» подробно описал значение ликвидности денег и предпочтения участников рынка к более ликвидным активам для снижения неопределенности.
- Ирвинг Фишер — американский экономист, который одним из первых рассмотрел место ликвидности в денежном обращении и влиянии денежных потоков на экономику.
Ликвидность имеет критическое значение для устойчивости финансовых рынков и банковской системы. Без ликвидных активов компании или даже целые страны могут столкнуться с кризисами платежей и потерей доверия со стороны инвесторов.
Факторы, влияющие на ликвидность
- Степень популярности и оборот активов.
- Состояние финансового рынка (спрос и предложение).
- Уровень экономической стабильности.
- Правовое регулирование, налоги и бюрократические процедуры.
- Объем и глубина рынка для определенного типа активов.
Ликвидность в банковском деле и бизнесе
В банковской сфере ликвидность означает способность банка выполнять свои обязательства перед вкладчиками и инвесторами вовремя и в полном объеме. Банки обязаны поддерживать определённый объем ликвидных средств, установленный регуляторами, чтобы снизить риск неплатежей. В бизнесе ликвидность — это способность компании быстро гасить краткосрочные долги, что отражается в отчетности и показателях ликвидности.
Показатели ликвидности организаций
- Current ratio — общий коэффициент, показывающий способность компании покрывать краткосрочные обязательства всеми оборотными активами. Значение ниже 1 говорит о риске недостаточности средств.
- Quick ratio (acid test) — аналогичный показатель, но из активов исключаются товарные запасы, так как они менее ликвидны.
- Абсолютная ликвидность — показывает, какой процент обязательств компания может погасить немедленно с использованием только денежных средств и их эквивалентов.
Ликвидность на финансовых рынках
На биржах ликвидность определяет, насколько быстро и с какой минимальной маржей можно произвести сделку. Высоколиквидные рынки привлекают инвесторов тем, что сделки проходят быстро, а спред между ценой покупки и продажи минимален. Классический пример высоколиквидного рынка — валютный (FOREX) и рынок акций крупных компаний. Низкая ликвидность характерна для сложных производных инструментов, неликвидных акций или облигаций малых компаний.
Интересные факты
- Во время кризиса 2008 года мировые рынки столкнулись с так называемым «кризисом ликвидности»: банки не доверяли друг другу, остановили выдачу кредитов, что усугубило спад.
- Центральные банки могут влиять на ликвидность банковской системы с помощью процентных ставок и специальных операций (рефинансирование, репо).
- В некоторых странах появление цифровых валют (CBDC) может полностью трансформировать классическое понимание ликвидности.
FAQ по смежным темам
- Что такое платёжеспособность и как она связана с ликвидностью?
- Платёжеспособность — это способность компании или физического лица выполнять свои долговые обязательства. Ликвидность влияет на платежеспособность: чем более ликвидны активы компании, тем быстрее она может рассчитаться по долгам.
- Ликвидность и прибыльность: можно ли ими жертвовать друг ради друга?
- Не всегда высоколиквидные активы приносят высокий доход. Часто прибыльные вложения (например, венчурные инвестиции, недвижимость) обладают низкой ликвидностью. Баланс между ликвидностью и доходностью играет ключевую роль в управлении финансами.
- Что происходит с активами в случае падения их ликвидности?
- Низкая ликвидность затрудняет быструю продажу актива по справедливой цене. В случаях кризисов владельцы неликвидных активов рискуют продать их с большой потерей стоимости или вовсе не найти покупателей.
- Как инвестору оценить ликвидность актива?
- Для оценки ликвидности рекомендуется проверить объем торгов на рынке, размер спреда между ценой покупки и продажи, наличие покупателей и продавцов, а также время, необходимое для совершения сделки.
- Каковы основные способы повышения ликвидности компании?
- Сокращение товарных запасов, продажа неликвидных активов, получение кредитных линий, оптимизация дебиторской задолженности и увеличение доли денежных средств на счетах.
