что такое деривативы

Деривативы — это финансовые инструменты, стоимость которых зависит от цены другого актива (базового актива): акций, облигаций, валют, товаров или индексов. Основная задача деривативов — передача и распределение рисков между участниками рынка, а также хеджирование (страхование) или спекуляция на разнице цен.

Тип дериватива 🧾 Базовый актив Стороны сделки Назначение Биржевая/внебиржевая торговля Пример
Фьючерс Товары, валюты, индексы, акции Покупатель, продавец Хеджирование, спекуляция Чаще биржевая Фьючерс на нефть
Опцион Акции, индексы, валюта Покупатель, продавец Хеджирование, спекуляция Обе формы Опцион на покупку акций Apple
Своп Процентные ставки, валюты Два контрагента Управление рисками Внебиржевая Процентный своп
Форвард Товары, валюта, акции Два участника Хеджирование Внебиржевая Форвард на зерно
Кредитный дефолтный своп (CDS) Долговые обязательства Страхователь, страховщик Страхование долговых рисков Внебиржевая CDS по облигациям корпораций
Опцион на погоду Погодные индексы Сельхозпроизводитель, инвестор Страхование погодных рисков Внебиржевая Деривативы на температуру
  • 🔄 Деривативы многообразны по своей форме: фьючерсы, опционы, форварды, свопы и их многочисленные производные.
  • 💹 Главные функции деривативов: перераспределение риска, страхование (хеджирование) и возможность спекулятивной прибыли.
  • 🌍 Деривативы торгуются на различных площадках: на биржах и внебиржевых рынках, с разной степенью регулирования.

Классификация деривативов

  • По типу базового актива:
    • Товарные (сырье, металлы, энергия, агропродукция)
    • Финансовые (валюта, акции, облигации, индексы)
    • Экзотические (погодные индексы, кредитные события и др.)
  • По способу торгов:
    • Биржевые (стандартизированы, высокая ликвидность)
    • Внебиржевые (индивидуальные, менее регулированы)
  • По назначению:
    • Хеджирование рисков
    • Спекуляция
    • Арбитраж

Функции и роль деривативов в экономике

  1. Перераспределение и снижение рыночных рисков между участниками.
  2. Формирование справедливой цены на базовый актив через механизм арбитража.
  3. Повышение ликвидности и эффективности финансовых рынков.
  4. Возможность страхования ценовых колебаний для производителей и потребителей.

Основные виды деривативов

  • Фьючерсные контракты — сделки на поставку или покупку актива по заранее оговорённой цене в определённый срок в будущем. Применяются для хеджирования и спекуляций.
  • Опционы — дают право, но не обязательство купить или продать актив по фиксированной цене в будущем. Бывают опционы колл (на покупку) и пут (на продажу).
  • Форварды — это индивидуальные соглашения между двумя контрагентами о поставке актива через определённое время по согласованной цене. Чаще внебиржевые.
  • Свопы — соглашения об обмене денежными потоками или активами (например, валютный своп или процентный своп).

Использование деривативов: примеры

  • Страхование фермером цены на урожай с помощью фьючерсов на зерно.
  • Инвестор покупает пут-опцион, чтобы защитить портфель от падения стоимости акций.
  • Банк заключает процентный своп для управления процентным риском по кредитам и депозитам.
  • Международная компания использует форвардные контракты для защиты от колебаний курсов валют.

Первые прообразные сделки, схожие с деривативами, встречаются ещё в античности: древние греки и римляне заключали «контракты на будущее» на урожай. В современном виде деривативы появились в 17 веке на Амстердамской бирже. Однако массовое развитие началось в США, где в 1848 году была основана Чикагская товарная биржа (CBOT), а первые стандартизированные фьючерсы — на зерно — были введены в оборот.
XX век ознаменовался появлением новых классов деривативов: опционов, свопов, кредитных производных инструментов. В 1973 году внедрение Black-Scholes модели для оценки опционов стало фундаментальной вехой. Деривативы быстро распространились и стали неотъемлемой частью современных финансовых систем, а объём их рынка сегодня в разы превышает капитализацию традиционного рынка акций.

Выдающиеся личности в области деривативов

  • Фишер Блэк и Майрон Шоулз — американские экономисты, разработавшие знаменитую формулу Black-Scholes для оценки стоимости опционов. Этот подход произвел революцию в финансовой инженерии и сделал массовым применение опционов.»
  • Роберт Мертон — дополнил и обобщил модель Black-Scholes для различных типов опционов. Получил Нобелевскую премию за вклад в развитие теории деривативов и управления рисками.

Плюсы и минусы деривативов

  • Преимущества:
    • Позволяют эффективно управлять рисками
    • Обеспечивают возможность заработка на изменениях рынка
    • Повышают ликвидность финансовых рынков
  • Недостатки и опасности:
    • Могут усложнять структуру финансовой системы
    • Без должного контроля — инструмент финансовых кризисов (пример: кризис 2008 года связанный с CDS и ипотечными деривативами)
    • Высокие риски при спекулятивном использовании

Часто задаваемые вопросы (FAQ) по смежным темам

Чем деривативы отличаются от акций и облигаций?
Деривативы — это производные инструменты, чья стоимость зависит от других активов, тогда как акции и облигации — это базовые ценные бумаги, отражающие долю в компании или долг.
Что такое хеджирование и почему деривативы нужны для хеджирования?
Хеджирование — это стратегия защиты от неблагоприятных колебаний цен. Деривативы позволяют «заморозить» цену или застраховаться от рисков, связанных с изменением стоимости базового актива.
Можно ли использовать деривативы частному инвестору?
Да, благодаря развитию биржевых опционов и фьючерсов, доступ к деривативам открыт и для частных лиц, не только для профессиональных инвесторов.
Почему деривативы иногда упоминают в связи с финансовыми кризисами?
Сложные деривативы и их чрезмерное использование без адекватного контроля усугубили финансовые кризисы, особенно в 2007-2008 гг., когда «финансовые пузыри» и риски оказались непрозрачными для участников рынка.
Какие существуют альтернативы деривативам для управления рисками?
Кроме деривативов, компании используют диверсификацию, страхование, а также различные виды резервов и лимитов.

Оставьте свой голос

0 очков
ЗА ПРОТИВ
Оцените статью
Мотивация и демотивация для всех
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Старые
Новые Популярные
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии

Войти

Забыли пароль?

Забыли пароль?

Введите данные своей учетной записи, и мы вышлем вам ссылку для сброса пароля.

Your password reset link appears to be invalid or expired.

Log in

Privacy Policy

Add to Collection

No Collections

Here you'll find all collections you've created before.

0
ТЕПЕРЬ ОСТАВЬ КОММЕНТАРИЙ !x